财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

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　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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